财务分析法有哪些?
你好,实践中,我们常用到的分析方法主要有以下几种:
1、比较分析法。通常包括纵向和横向的比较。
(1)纵向比较,是指企业自身不同年度财务数据的比较。如下图所示:
从这个图所列的数据可以明显看到,公司是出于一个快速发展的阶段。利润和收入都快速增长。(当然除了利润、收入这两个科目外,一些重要的科目都可以采用上述表格的形式进行对比)
(2)横向比较,是指把企业和行业中类似业务的公司进行一个比较,从而分析公司在整个行业中处于什么地位。如下图所示,(这是当时我们分析小米估值水平时,统计的互联网公司估值的一个简单表格)
通过横向的比较分析,可以帮助投资者了解整个行业的概况。
2、结构分析。包括公司三大表(资产负债表、利润表、现金流量表)的结构和各科目的组成结构分析。
(1)资产负债表的结构分析
一般是计算下资产负债表中各科目占总资产数额的比例。通过资产负债表的结构,可以了解公司资产类型(轻资产还是重资产),负债占比如何,财务风险怎样,账上现金是否充裕等情况。
(2)利润表的结构分析
通过计算分析利润表中各科目占营业收入的比例,可以了解公司的运营能力(看三费(销售费用、管理费用、财务费用)占营业收入的比值)、毛利率水平等。
(3)现金流量表的结构分析
通常关注经营性活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量的数值。根据三者的数值可以判断公司目前处于什么样的发展阶段。其次,还可以计算下经营性活动净现金流占净利润的比值,从而看下公司盈利的质量。
(4)各重要科目的结构分析
财务分析是要通过财务数据深挖其背后的逻辑,而通过对各重要科目的结构分析,我们可以很好地判断这点。
这张表显示了一家公司研发支出的明细,深入挖掘后,可以看到,研发支出主要在研发人员的工资。
上图将收入按类别进行了整理统计,使得投资者对于一个公司收入的来源和业务了解有很好的帮助。
3、比率分析法。一些经常运用的指标,比如流动比率、利润率、资产负债率、应收账款周转率等一定要理解其意义并会计算,这能帮助我们对一家公司财务有个大概的判断。
总体而言,财务分析不是一个简单的技术活,需要我们通过整理财务数据,借助财务处理、公司业务模式、行业的逻辑,去深挖其背后的含义。比如一家餐饮企业,应收账款为零,你不能就因此说这家公司营收质量很高,因为整个行业都是这样,以现金交易为主。所以我们的财务分析一定要结合公司的业务、行业来进行。
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